【升息懶人包】升息是什麼？升息會如何影響股市與房貸？

你也有投資股市或是正在揹房貸嗎？今年至今(2022/07/30)，美國聯準會（Fed）已經宣布了第四度升息，也是史上少見的連續兩個月兩度升息3碼，究竟升息是什麼？升息會對我們的生活造成什麼影響？台灣央行跟進升息的話將造成什麼衝擊，會對房市、股市帶來什麼影響？

（最後更新時間：2022/07/31）

升息是什麼？

調整利息是世界各國央行調控經濟以及調控貨幣，也就是貨幣政策的工具之一，升息就是將政策利率提高，而降息就是降低利率。這裡提到的政策利率，或一般常提及的重貼現率，指的是央行借款給商業銀行所要收取的利率（沒錯，銀行也是需要融資的，融資的對象就是央行）。央行升息時，代表各家銀行向央行借款的利率上升，銀行借款的成本（或稱資金成本）提高，連帶也會同步提高一般民眾或是企業在銀行的存放款的利率，將成本轉嫁，因此將導致我們在銀行存款的利息提高（好消息），但與此同時，我們跟銀行借款的利息也提高了（壞消息）。當存款利息提高，民眾或企業會傾向將手上多餘的資金存入銀行，減少消費行為亦即減少市場上熱錢，許多投資將因而轉向觀望或暫停，經濟活動減少後將接續影響物價以及勞力市場。

升息的目的是什麼？

主要是為了減緩通貨膨脹，透過升息控制資金回流至銀行與央行，將導致消費與投資行為減少。

自2019年末開始了疫情以及2022年開始了烏俄戰爭，以美國為首的多國央行投向現代貨幣理論的懷抱，奉行印鈔紓困救經濟的方針，使得通貨膨脹快速發展。過去歷史已有許多案例告訴我們，如果不進行干預，短時間內的快速通膨將導致原物料價格快速上揚，增加企業經營成本影響獲利，進而造成物價提高而影響民生。為了防範這種現象發生，政府需透過金融手段控制通膨，其中一個方式就是升息。

今年6月16日，央行理監事會議後調整貨幣政策升息半碼，其決議的考量因素有三項：

1. 控制國內通貨膨脹
2. 在疫情升溫期間控制消費
3. 跟進世界主要經濟體的貨幣政策，譬如美國聯準會升息

以上所提及的「一碼」是指0.25%，升息一碼代表目前利率再加0.25%，半碼則是0.125%…… 以此類推。

升息與股市的關係？

從歷史上多次的升息記錄不難看出，升息通常導致股市下跌，原因不外乎是銀行利率提高，市場上投資人選擇將部分資金配置於銀行定存與活存賺取利息，因此升息初期常見金融市場波動劇烈，賣壓沉重。

升息與房貸利率以及房租的關係？

房貸利率中的浮動利率是與政策利率同步，因此當央行升息半碼時，房貸利率亦隨之升半碼。

以下簡單計算升息一碼後，對正在揹房貸的你我將增加房貸利息：

假設房貸金額500萬，目前房貸利率1.6%，升息一碼做試算，20年期升息半碼每月房貸金額從2.43萬增加到2.46萬，每年多繳3480元，若是30年期的房貸，升息一碼則房貸負擔每年多出7332元。

隨著通膨指數創新高，大眾普遍預期今年將繼續升息，持續升息將加快影響租屋市場，令房東將增加的房貸成本轉嫁至房租。

假設房貸金額為1000萬元，以下列出升息1碼至4碼所需增加的年利息支出：

對租屋族來說，以上升息所增加的利息將是房東每年增加的成本，並會在將來的某天轉嫁到房租。

面對升息應如何應變？

面對升息，投資者應更加謹慎地控制資金水位以及避免風險，以下是財富101團隊歸納意見後提出三點「在升息時代，投資者應維持的投資心態」

1. 重新檢視資產特性：
   將投資分散於彼此相關性較低的資產類別，股市中可考慮更加分散風險的策略，例如對ETF布局。（連結ETF的文章）
2. 降低風險偏好：
   在詭譎多變的市場中不容易正確估算風險，唯有應降低風險偏好，並正確依照個人風險承受能力設下停損點才能在熊市中細水長流。
3. 動態穩健資產配置：
   資產配置不是為了追求高報酬，而是力求降低風險，減少來自單一部位的失敗影響獲利。

總結

疫情、戰爭、通膨、升息，一連串黑天鵝與灰犀牛事件持續發威。在前景不明的市場中，控制風險成為投資者最重要的課題。投資者應隨時注意總體經濟變化，密切關注世界主要經濟體的貨幣政策，在一波波升息中需動態調整資產配置，維持一定資金水位，同時降低自身風險偏好以及檢視資產特性，逢低布局，等待市場消化完利空消息後迎接下一波牛市的到來。

黑天鵝

免責聲明：所有交易均有風險，請謹慎投資。本文僅作為教學目的，而非投資建議。