本益比河流圖怎麼看?最簡單的河流圖教學文

2022-08-15信用卡社

本篇文章信用卡社授權提供

本益比河流圖怎麼看?最簡單的河流圖教學文

本益比是一項好的趨勢指標,雖然概念簡單但應用層面廣泛,財富101專欄致力將最完整的本益比概念呈現給讀者,現在就將財富101加入書籤,並加入臉書粉絲團以接收最新的教學文章資訊。 

本益比河流圖應該是股市指標中最繽紛又簡單明瞭的圖之一了,河流圖將個股的合理本益比範圍切分為六個區間,並以圖像化的方式畫在股價走勢圖上,清楚將六個價位區間做分界,呈現本益比判斷股價的功能。六個區間分別為:低估、價值、合理、觀望、高估、警示。在井然有序的顏色中讓人一眼就能看出適合購入或適合賣出的價位。讓我們一起來看看本益比河流圖怎麼使用吧。

可參考我們先前的文章複習一下本益比的概念:本益比是什麼?本益比選股好嗎?

(最後更新時間:2022/08/14)

本益比河流圖是什麼?

本益比河流圖中同時呈現了股價走勢與本益比,透過顏色分區,讓投資人能一眼看出現在的股價是適合買進價位或是已在高點需賣出。

本益比河流圖中包含了本益比的概念。若讀者還未了解本益比,可點選財富101先前的文章:本益比是什麼?股價多少才算便宜?最全面的本益比學習懶人包,花三分鐘就能了解這項投資估值的利器。

在這裡簡單解釋本益比:

本益比,英文簡稱PE ration,是價值投資中很重要的一種估價方法,可以幫助投資者快速判斷股價昂貴或是便宜。

計算方法:本益比 = 現在股價(Price) / 預估未來每年每股盈餘(EPS)

其中,EPS每股盈餘的意思為公司全年盈餘除以總發行股數,也就是每一股全年下來賺了多少錢。

台股證交所提供查詢個股本益比的頁面,善用此資訊可讓投資者初步判斷該個股是否值得投資。

本益比河流圖的用途?

從本益比河流圖上,我們可以發現河流圖將歷史本益比視覺化地呈現出來,帶來了以下兩項優點:

  1. 因為同時呈現了公司歷史上的最高與最低本益比,因此可判斷當前股價是否處在合理價位、被高估或被低估。
  2. 除了看本益比外,河流圖之所以稱為「河流」是因為六條線有著流向,看著這條河流流向高或低處,即可以看出企業的EPS處於成長或衰退趨勢。

本益比河流圖

 

本益比河流圖的計算方式?

我們知道本益比的計算方式是

本益比 = 股價 ÷ EPS

在本益比河流圖中的股價則可以用同樣的公式代換出來:

股價 = EPS × 本益比

EPS一般是使用前四季的歷史EPS總和,也就是抓一整年(不一定要年曆年度)的總EPS。本益比是使用歷史本益比,最高和最低點則分別用歷史上最高和最低的本益比來界定出本益比的高低區間:

  • 河流上緣股價 = EPS × 預估最高本益比
  • 河流下緣股價 = EPS × 預估最低本益比

這是假設了這支股票的本益比主要會落在歷史上該股票在最被看好和最被看壞時的兩個價位之間擺盪。以上緣和下緣為界,在這之間平均取四個本益比倍數,使用算式:股價 = EPS × 本益比 得到許多股價的點,然後將相同本益比的股價連成一線畫出多條趨勢線,就像河流的形狀,本益比河流圖因此得名。

    實際演練

    首先是以該股票歷史本益比中,本益比的最高點和最低點做為上下界線,以台積電2330在2022年7月為例,是落在15倍(15X)到29倍(29X)本益比之間。

    本益比河流圖一般會根據不同倍數的本益比,分成5~6個區塊,就像上圖中六條顏色的線,
    2022年7月份的EPS是20.25元 ,每條線的本益比算出的股價如下:

    • 15倍本益比的股價=20.25 × 15 = 303.75元
    • 17.8倍本益比的股價=20.25 × 17.8 = 360.45元
    • 20.6倍本益比的股價=20.25 × 20.6 = 417.15元
    • 23.4倍本益比的股價=20.25 × 23.4 = 473.85元
    • 26.2倍本益比的股價=20.25 × 26.2 = 530.55元
    • 29.0倍本益比的股價=20.25 × 29.0 = 587.25元

    將相同本益比但不同EPS所計算而出的股價點連起來,六條連完後就會得到一個本益比河流圖如下圖。

    本益比河流圖,以台積電為例

     


    本益比河流圖怎麼看?

    當前股價的買賣建議

    本益比河流圖用六條線,開宗明義就說明了其使用的方式為:價格處於哪個價位區域就可獲得不同的購買建議。

    本益比河流圖流向可作為公司發展趨勢的參考

    • 本益比河流圖向上趨勢:表示公司獲利增加。
    • 本益比河流圖持平趨勢:表示公司獲利變化不大。
    • 本益比河流圖向下趨勢:表示公司獲利減少。

    該如何用本益比河流圖選股、判斷買賣點?

    • 當股價低於歷史本益比,代表回到歷史本益比平均值的機率高,通常視作「買進」訊號
    • 若股價觸及股票的歷史本益比高點,則代表下跌回調至歷史本益比平均值較高,視為「賣出」的訊號

    使用本益比河流圖要注意什麼?

    1. 本益比河流圖取的上下界線是歷史本益比,投資人不應假設未來的本益比都部會超過上下界線,若誤信此假設,將可能在本益比突破上下界線時錯過行情或甚至慘遭套牢。
    2. 本益比河流圖的六個區域的倍數是均分所得,但上下界線有可能改變,須留意
    3. 承上點,若公司正成長快速,其上界線可能時時創下新高,如此一來六個區域將在短時間劇烈變動,因此失去參考性
    4. 若給定範圍,本益比河流圖一般都取該時間範圍最高和最低的本益比作為上下界線,所以時間區間不同時,河流圖線也不同。但也能設定規則,使得河流線不隨時間而改變,但此時最好只將河流圖視為趨勢參考,建議不要向網格交易一樣令股價到了某本益比界線就買或賣。

    Key Take-away

    1. 本益比河流圖同時呈現了歷史股價與歷史本益比在一張 股價 vs 時間 的圖中,透過圖中本益比的走向可以判斷公司獲利趨勢,而將當前價位與本益比進行對照的話能判斷價位處於高點或低點。
    2. 本益比河流圖上升代表公司獲利正在成長
    3. 本益比河流圖持平則代表公司獲利變化不大
    4. 本益比河流圖下降則代表公司獲利正在衰退
    5. 當股價低於歷史本益比,代表回到歷史本益比平均值的機率高,通常視作「買進」訊號;若股價觸及股票的歷史本益比高點,則代表下跌回調至歷史本益比平均值較高,視為「賣出」的訊號
    6. 本益比河流圖與本益比有著相同的缺點:不適用景氣循環股、獲利穩定性不足、或是正處成長期間的股票。

    總結

    總結:評估股價是否合理,可以用2個重要指標-本益比(PE)、本益成長比(PEG),
    歷史本益比是用歷史EPS來估算股價便宜或昂貴,由於不包含主觀判斷,因此屬於客觀指標,但應用在挑選成長股時將會遇到參考性不足,指標落後的情況,此時就需要使用本益成長比。本益成長比的算式中有包含公司未來獲利成長預估,使投資人能以現有的以及可靠的未來預估數據來對這間公司進行評估。

    免責聲明:所有交易均有風險,請謹慎投資。本文僅作為教學目的,而非投資建議。

    此篇文章來自於:CreditCards